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手握百亿订单释放景气信号！这些机构扎堆股订单充足（附名单）_我的网站

护士小葵

一 | 　　蓝鲸新闻8月26日讯（记者石雨）　　2026年上半年，险资资金运用规模突破40万亿元，资金结构持续向权益资产倾斜。　　记者注意到，随着上市公司半年报持续披露，险资最新持仓轮廓清晰：电气设备、硬件、机械、化工等赛道获重点加仓，举牌节奏放缓的同时，资金逐步向硬科技、新质生产力领域延伸。　　A股公司频频新签大单。　　值得关注的是，近日，《保险公司资产负债管理办法》（下称《办法》）正式落地，资产负债匹配指标趋严，高股息资产的配置价值进一步凸显，成为险企对冲利率下行压力、达标收益考核的重要抓手。　　8月初，药明康德（603259）发布2026年半年报。数据显示，2026年上半年，公司营收同比增长38.9%；截至2026年6月末，公司持续经营业务在手订单664.3亿元，同比增长25.2%，在手订单金额约为2025年营收的1.5倍。　　权益占比上行，重点布局制造、硬件、化工等板块　　2026年上半年，保险行业资金运用规模突破40万亿，债券依旧维持压舱石作用。披露半年报的次日（8月4日），其A股股价强势涨停。与此同时，股票占比创近四年新高，尤其是在二季度权益市场大幅上涨的背景下，保险行业权益资产规模持续提升，资金结构也进一步向股票和基金倾斜。

二 | 　　近期，伴随着上市公司半年报披露进入尾声，险资的最新持仓情况也逐渐明晰，据Wind金融数据终端，险资现身十大流通股东的个股中，按中上协行业分类，制造业牢牢占据首位，此外，金融业，信息传输、软件和信息技术服务业，采矿业，以及电力、热力、燃气及水生产和供应业也均获险资重点配置。

三 | 　　20余家A股公司晒订单金额　　订单（合同）金额为企业与客户签约时约定的交易总规模，是衡量企业市场拓展实力与下游需求景气度的重要参考指标。订单规模持续扩张，通常能够为企业后续业绩增长筑牢基本盘，也预示着公司订单向营收、利润转化的能力有望延续。　　记者根据上市公司半年报、投资者关系互动平台梳理，自7月以来，主动披露今年上半年新增或截至2026年6月30日的订单（合同）金额的A股公司有20余家，主要分布于机械设备、电力设备、电子、通信、医药生物等行业。　　根据披露的订单（合同）金额来看，截至2026年6月30日，金额超过50亿元的包括药明康德、芯原股份、金盘科技、璞泰来、嘉环科技。　　芯原股份披露，截至2026年6月末，公司在手订单金额达到124.49亿元，较一季度末的51.33亿元大幅提升，且已连续11个季度保持高位。

四 | 　　从Wind行业分类观察，电气设备、硬件设备、化工、机械板块，是险资重点持仓的赛道。截至2026年8月17日，公司年内新签订单进一步增长至151.42亿元，AI算力相关订单占比90%，数据处理领域订单占比89%。　　从加仓动向来看，硬件设备、机械、化工、医药生物、交通运输板块均有多只个股获险资加码，新晋上百只个股前十大流通股；同期，险资对70余只个股进行不同比例的减仓，涉及电气设备、化工、建筑、电信服务、食品饮料等多个板块。

五 | 　　从个股来看，增持股份数量居前的个股分别属于钢铁Ⅱ、公用事业、交通运输、有色金属板块，增持数量最高的为新华保险通过分红、传统产品账户增持包钢股份（600010.SH）；瑞众人寿以自有资金账户增持国电电力（600795.SH）；中国人寿以传统产品账户增持大秦铁路（601006.SH）。　　持仓市值方面，从二季度末数据来看，除中国平安持仓平安银行（000001.SZ）外，首位是中国人寿通过普通保险产品账户持有中国联通（600050.SH），期末持仓市值为127.6亿元。　　金盘科技披露，公司上半年末在手订单106.97亿元，同比增长41.87%。　　璞泰来披露，截至2026年6月30日，公司设备类业务在手订单金额约88亿元（不含内部订单），未来随着公司自动化装备团队的持续履约和下游客户的逐步验收，前述设备订单将逐步转化为营业收入。截至上半年末，险资持仓市值居前的，除平安银行和保险股外，还有贵州茅台（600519.SH）、海康威视（002415.SZ）、紫金矿业（601899.SH）、江苏银行（600919.SH）。　　嘉环科技披露，截至2026年6月30日，公司在手订单56.88亿元。　　另外，截至6月30日，青矩技术、天准科技在手订单金额均超过20亿元，天准科技订单金额同比增长近50%。　　值得一提的是，今年以来险资举牌动作有所放缓，前8个月内仅有3家险企合计完成6次举牌。根据公告时间统计，2026年截至8月15日险资6次举牌5家上市公司（含A股及H股），其中，平安人寿举牌农业银行（1288.HK）、招商银行（3968.HK）和中国人寿（2628.HK），太保寿险、富德财险分别举牌上海机场（600009.SH）和亚康股份（301085.SZ）。

六 | 　　招商证券分析员张彤对此分析指出，举牌次数下降预计是受去年高股息资产集中配置后新增空间收窄等影响，同时保险公司投资方向也从高息银行基建股拓展至硬科技等新质生产力领域，将更多资金倾斜至网下新股申购、IPO 战略配售等，加大布局半导体、AI、高端装备、生物医药等前沿领域。　　资产负债管理新规出台，高股息配置需求凸显　　近日，《保险公司资产负债管理办法》重磅出台，在明晰资产负债管理目标和管理原则的基础上，对资产负债管理的治理结构、政策和程序、监管指标和监测指标、监督管理等做出详细规范。　　值得一提的是，部分公司披露了今年上半年新增订单情况。　　结合《办法》要求，业内关注的热点及预测之一，在于险资对高股息股票增配趋势有望延续。

七 | 　　从监管及监测指标框架来看，期限结构、成本收益及流动性的匹配要求进一步强化。　　特锐德披露，今年上半年，公司重卡业务实现合同额约5.6亿元，同比增长60%。

八 | 其中，对成本收益的要求有明显提升，根据《办法》，人身险公司净投资收益覆盖率不可低于100%，也即过去三年的净投资收益率能够覆盖负债保证成本。在业内看来，这是险企面临压力较大的核心指标。　　保险公司净投资收益主要来自固收产品的利息收入和股票类资产的股息收入，但现实是，低利率环境下利息收入承压，股息收入成为险资平衡收益的主要抓手。铁建重工披露，2026年1—6月，公司累计完成新签/中标合同额77.53亿元，同比增长0.34%。　　在此前提下，国联民生证券参考目前长久期存量债券利率后测算指出，固收类资产的总收益贡献率大致为2.12%，则权益类资产需要贡献0.49%的投资收益率。　　中国动力表示，截至6月底，手持订单量36325万载重吨，同比增长54.9%，占世界总量的71.2%。苏美达表示，截至2026年6月底，在手订单105艘，生产任务覆盖至2030年。　　相关上市公司盈利大增　　股价整体大幅跑赢上证指数　　从业绩来看，上述公司中，披露半年报的公司有20家，其中营收同比增长的公司有11家。芯原股份、天准科技、璞泰来、药明康德等5家公司上半年营收同比增幅均超过30%，其中芯原股份今年上半年营收同比增幅超过90%。　　情景假设下，假设预定负债成本率的范围是2.9%-3%，高股息股票的平均股息率在4.5%-5%之间，则需要增配的OCI账户股票规模预计在2.07-2.91万亿元之间。　　从盈利来看，天准科技、建工修复今年上半年扭亏为盈。深科达今年上半年净利润同比增长近200%，报告期内，公司紧抓行业回暖与半导体设备国产化替代提速带来的双重机遇，持续加大市场开拓力度，深化与优质客户的长期战略合作，半导体设备业务经营业绩实现显著增长。奥拓电子今年上半年净利润同比增长超64%。　　从市场表现来看，截至8月21日，上述20余家公司8月以来平均涨幅接近8%，大幅跑赢同期上证指数；其中，深科达、药明康德、天准科技、景业智能8月以来累计涨幅均超过20%。假设长期股权投资的分红收益能计入监管考核指标计算，则需要增配的OCI账户股票和长期股权投资规模预计在0.63-1.48万亿元之间。

九 | 　　这些公司明确订单充足　　且获机构密集调研　　除了上述披露订单（合同）金额的公司外，今年7月以来，不少公司还通过投资者关系互动平台明确表示订单充足。据不完全梳理，相关公司有66家。　　事实上，高股息资产正是险资在权益市场布局的重要落子。今年3月的业绩发布会上，中国人保透露，2025年公司OCI股票的投资规模较2025年初增长158%，在投资资产中的占比上升了两个百分点，持仓OCI股票的平均股息率达到4.27%，进一步增厚了股息收入对净投资收益的贡献。　　按照调研机构情况来看，截至8月21日，上述66家公司中，有25家年内获得30家以上机构调研，20家获得50家以上机构调研，10家公司获得百家以上机构调研，胜宏科技、三孚新科、蓝帆医疗均获得180家以上机构调研。

十 | 　　中国太保多次强调其哑铃型资产配置策略，哑铃的一端，即是高股息、低波动、现金流稳定的优质蓝筹资产。公司管理层在此前采访中表态，“我们需要通过高分红回报来提高净投资收益率，支撑起投资收益的安全垫。　　胜宏科技今年以来获得527家机构调研，公司表示目前公司在手订单充足，业务进展顺利，订单生产和交付均在正常履行中。”　　中国平安副总经理兼首席财务官付欣近日在接受蓝鲸新闻专访时表示，平安继续加配OCI的资产，提前布局高股息、低波动的优质资产，在把控好资本占用的前提下，对应资产安全可控，能够夯实组合基本收益底盘，平滑长期投资收益曲线。　　三孚新科今年以来获得209家机构调研，公司PCB设备业务目前在手订单充足，主要涵盖VCP填孔电镀线、RTR卷对卷电镀线等。

十一 | 　　整体看来，险资行业最新布局趋势逐渐明晰，以高股息资产筑牢收益底仓，同时加码硬科技、高端制造等优质赛道挖掘成长机遇。稳健与成长兼顾的配置策略之下，险资后续在权益市场的布局节奏与增量空间，值得市场持续关注。　　另外，风华高科、立中集团等公司今年以来也获得百余家机构调研。风华高科表示，公司募投项目“祥和工业园项目”已全面达产，目前产品订单充足，产能利用率保持在较高水平。　　阳光电源今年以来获得35家机构调研，公司表示储能订单充足，今年出货目标60GWh+。　　从市场表现来看，截至8月21日，上述25家公司月内平均涨幅超过13%，中瓷电子、胜宏科技月内累计涨幅均超过30%。其中，中瓷电子月内涨幅位居25家公司之首，接近50%，公司电子陶瓷领域在手订单充足。

十二 | 　　捷捷微电8月以来累计涨幅超过27%，公司生产、销售及运营一切正常，在手订单充足，各产品线均保持较高的产能利用率。今年上半年，公司营收同比增长超32%，净利润同比增长近21%。　　行云科技8月以来累计涨幅接近16%，今年上半年，公司营收及净利润均大幅增长，目前在手算力订单充足，公司将持续优化供应链采购体系，同时积极扩充产能以满足与日俱增的客户需求。